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机械设备行业周报:利润增长迎来检验窗口,重视需求持续性

发布时间:2017-04-04    研究机构:广发证券

经济和政策观察:根据国家统计局的最新数据,3月份制造业采购经理指数为51.8,连续两个月上升,制造业继续朝着稳中向好的态势发展。4月1日,国务院印发通知,决定设立河北雄安新区,是继深圳特区和浦东新区后的第三个国家新区。

市场表现分析:上周大盘表现向下震荡,沪深300指数下跌0.96%,创业板指下跌4.11%%,机械设备板块下跌3.33%。

机械动态变化:根据国家统计局的数据显示,1-2月份全国规模以上工业企业实现利润10156.8亿元,同比增长31.5%,增速比上年12月份加快29.2个百分点,比上年全年加快23个百分点。从部分上市公司公布的一季报情况来看,普遍增速高于去年同期水平,工业制造业企业从订单反馈到利润的表达正在进行。根据我们草根调研的情况显示,以挖掘机为代表的工程机械产品销量在3月份后期出现了不同程度的供货短缺,行业需求仍然得以延续。

机械行业观点与组合:近期行业多个领域的企业陆续发布年报和一季报,从利润弹性增速上看,大多数企业例如增速超预期,中游复苏逻辑初步得到市场检验,我们维持机械设备行业“买入”评级,建议重点关注机械大周期领域(工程机械、油气装备、集装箱电梯等)的龙头企业。对于此轮机械设备需求复苏,中间或有波折,但总体复苏是大方向,建议继续关注逻辑后续的演绎。近期推荐组合为:大周期组合:中集集团、三一重工、海油工程、恒立液压、建设机械、安徽合力、上海机电、康力电梯(002367)、杰瑞股份、惠博普、豪迈科技。而新智能、新服务领域优秀成长企业的长期投资机会仍可关注,新服务组合侧重环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等,个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力;新智能组合侧重于物流自动化、3C自动化、激光雷达等领域,个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、田中精机、昊志机电、天成自控、弘亚数控、明泰铝业等。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪:机器人与人工智能:服务机器人2019年市场有望接近152亿元、沈阳出台中国制造2025实施方案(来源:Ofweek机器人网);工业4.0:华星光电武汉投资350亿建设6代LTPS-AMOLED(信息来源:旭日显示与模组);前沿科技:白云机场引入无人驾驶机场测试摆渡、阿里云实现首个云上量子加密通讯服务(来源:新浪财经);能源装备:中国能源发展报告建议加大原油勘探投入(资料来源:大智慧);轨道交通装备:中国中车再获海外订单(信息来源:中国轨道交通网)。

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