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机械设备行业周报:一带路持续催化,中游需求互相印证

发布时间:2017-03-26    研究机构:广发证券

经济和政策观察:3月25日,博鳌亚洲论坛开幕,“一带一路”议题广受关注,据悉,“一带一路”倡议提出三年多来,已经有100多个国家和国际组织积极响应,有50多个国家已经与中国签署了相关的合作协议。2017年,“一带一路”进入了深耕阶段,为世界经济注入了新能量。也会持续为机械设备行业的企业进军海外市场提供机遇。

市场表现分析:上周大盘表现分化明显,中游制造业继续受关注,沪深300指数上涨1.27%,创业板指上涨0.47%,机械设备板块上涨1.29%。

机械动态变化:2月份汽车起重机销量为1266台,同比增长249.72%,1-2月合计完成销量2047台,同比增长132%。根据我们终端草根调研的情况来看,在部分机型和厂家出现断货情形后,3月份挖掘机销量有望保持在-60%的增速区间。2月份中煤能源的煤机装备业务实现同比增长5.79%,中游设备需求正在互相印证。

机械行业观点与组合:近期行业多个指标持续向上改善趋势,中游复苏得到更多验证,,基于对需求改善持续性的判断,我们维持机械设备行业“买入”评级,建议重点关注机械大周期领域(工程机械、油气装备、集装箱电梯等)的龙头企业。对于此轮机械设备需求复苏,我们认为具有“需求的市场化回归、产能的市场化出清”特征,中间或有波折,但总体复苏是大方向,建议继续关注逻辑后续的演绎。近期推荐组合为:大周期组合:中集集团、三一重工、海油工程、恒立液压、建设机械、安徽合力、上海机电、康力电梯(002367)、杰瑞股份、惠博普、豪迈科技。而新智能、新服务领域优秀成长企业的长期投资机会仍可关注,新服务组合侧重环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等,个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力;新智能组合侧重于物流自动化、3C自动化、激光雷达等领域,个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、田中精机、昊志机电、天成自控、弘亚数控、明泰铝业等。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

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