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机械行业周报:“第三方市场合作”加速核电出口,城轨建设万亿市场值得期待

发布时间:2016-05-15    研究机构:兴业证券

投资要点

5月9日~5月13日,机械行业指数下跌5.42%,沪深300下跌1.77%。其中工程机械指数下跌4.69%,机床工具指数下跌9.74%、重型机械指数下跌5.76%、铁路设备指数下跌2.67%、军工指数下跌4.77%、造船指数下跌3.74%、通用机械与零部件指数下跌4.46%、节能减排设备指数下跌6.51%、石油天然气设备指数下跌5.30%。

核心观点:(1)智能制造继续看好3C自动化。人力替代及提升生产效率,拉动3C产业自动化改造需求,我们看好已经打入国际大厂供应体系,拥有良好的客户结构的自动化设备及自动化集成商,看好大族激光、智云股份、正业科技(停牌)。(2)中法推第三方市场合作,有望加速核电出口。

中法共同开发核电等多领域第三方市场不断升级,我们认为,我国“核电重启”以及核电设备国产化加速推进,并随着“一路一带”核电出口的稳步推进,将带动核电装备需求快速增长,建议关注台海核电、南风股份和通裕重工。(3)“十三五”城市轨道交通投资额有望超2万亿,迎城轨通车高峰。城市轨道交通建设涉及工程机械、车站及车载电设备、车辆及零部件等产业链。我们看好弹性较大的康尼机电、金盾股份、恒立液压、鼎汉技术、永贵电器。尤其是城市轨道交通领域收入占比达到约70%的康尼机电、金盾股份,以及受益于下游基本面改善的国内液压元件龙头恒立液压。(4)自下而上关注美亚光电、合锻股份。自下而上看好业绩稳健增长的美亚光电;关注传统机械制造转型机会,建议关注合锻股份。

上周研究成果:(1)行业报告:核电装备点评报告:中法推第三方市场合作,有望加速核电出口;(2)公司报告:康尼机电(603111)跟踪报告:看好动车门国产化及城轨门后市场;康力电梯(002367)(002367)跟踪报告:主业稳定,期待服务机器人爆发;永贵电器(300351)跟踪报告:连接器龙头,轨道交通及新能源双轮驱动;埃斯顿(002747)跟踪报告:从机器人单体到智能产线;(3)调研小结:金通灵。

近期组合关注:大族激光(买入)、广日股份(买入)、山东威达(增持)、美亚光电(增持)、智云股份(增持)、赢合科技(增持)、南风股份(增持)、软控股份(增持)、恒立液压(增持)、合锻股份(未评级)。

风险提示:宏观经济下行超预期;国内核电开工项目及国际市场拓展低于预期;国产化进程低于预期;政策变动风险。

申请时请注明股票名称