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机械设备行业:年报已披露,关注主业稳健外延协同性良好个股

发布时间:2016-05-09    研究机构:国联证券

投资要点:

行情回顾

本周SW机械设备指数下跌0.37%,跑赢沪深300指数0.47个百分点。国联先进制造细分板块,一周涨幅居前的子版块分别为仪器仪表(+0.44%)、通用机械(+0.04%)以及专用设备(-0.07%);一周跌幅较大的子板块分别为核能核电(-1.63%)、油气设备(-1.24%)以及工程机械(-0.77%)。国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为永贵电器(300351.SZ,+20.39%)、慈星股份(300307.SZ,+16.21%)以及五洋科技(300420.SZ,+13.52%);跌幅居前个股分别为潍柴重机(000880.SZ,-11.30%)、申科股份(002633.SZ,-10.91%)以及标准股份(600302.SH,-8.98%)。

投资策略

2015年年报以及2016年一季报已披露完毕,国联先进制造组对机械行业重点子版块在过去一年中的表现作出整理。2015年,国联智能制造子版块实现营业收入1,596.28亿元,同比增长0.29%,与2014年基本持平。按季度看,智能制造板块2016年一季度实现营业收入35,890.05百万元,同比增长3.86%,去年同期为34,555.36百万元。智能制造行业在过去一年中外延并购布局进一步加速,建议积极关注工业机器人领域的机器人(300024.SZ)、新时达(002527.SZ)、汇川技术(300124.SZ)、埃斯顿(002747.SZ)、亚威股份(002559.SZ);以及服务机器人领域的巨星科技(002444.SZ)、康力电梯(002367)(002367.SZ)、慈星股份(300307.SZ)等。国联工程机械板块2015年全年实现营业收入1378.79亿元,同比下降19.97%;实现归属母公司股东净利润-2.90亿元,同比下降105.61%。2016年一季度实现营收276.41亿元,同比下降7.53%;实现归属于母公司股东净利润-7.32亿元,同比下降11.88%。板块正处在行业最困难时期,2016年1季度受房地产回暖影响,行业有所改观,但整体仍不容乐观,建议关注积极谋求转型并取得一定成效的标的,如徐工机械(000425.SZ)、三一重工(600031.SH),另外推荐关注山河智能(002097.SZ)和厦工股份(600815.SH)。国联油气设备板块2015年全年实现营业收入210.74亿元,同比增长1.47%;实现归属母公司股东净利润3.41亿元,同比大幅下降85.22%。2016年一季度实现营收33.03亿元,同比下降17.92%;实现归属母公司股东净利润-1.19亿元,同比大幅下降171.26%。从总体看,油气设备行业受国际油价低迷的影响,净利润大幅下滑,但随着油价的企稳反弹,未来有望大幅回暖。建议关注行业低迷但仍有盈利的杰瑞股份(002535.SZ)、以及拥有油气资源和油田环保业务的海默科技(300084.SZ)等。

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